在对经济和社会的研究中，很多人容易犯的一个错误：人文的东西就是人文，物质的东西就是物质，忽视两者之间的相关性。这种错误会忽视科技和经济的发展对人文发展的影响，从而把一些实际上是由科技与经济发展导致的人文社会变化，误认为是某些特有、不变的人文社会特征，从而无法预见到人文因为科技和经济改变而发生的改变。
举例来说，很长时间以来，有不少人认为，中国人就是没素质，爱占小便宜。的确，在很多细节上，部分刚刚富裕起来、或者还没有富裕起来的中国人，是比发达社会的人更爱占小便宜。但这并不是中国社会人文方面特有的、不可改变的因素，而是由于中国社会在过去，没有得到足以和发达经济体匹敌的发展，而造成的几代人的人文特征。
随着经济的发展，这种特征不是不变的。在一代代中国人变得越来越有钱以后，他们的心理模式以及行为方式会逐渐发生改变。这种“中国人爱占小便宜”的人文特征，正在逐步变化。今天许多公共场所，比如商场、高铁，其卫生间里常常配有充足的卫生纸，而很少看到有人把卫生纸整卷拿走。但是，在上世纪80、90年代，如果公共场所这么做，不少卫生纸就会消失。一个小小的卫生纸所体现出来的细节，就是由于经济进步导致的人文改变。而经济进步，很大程度上来自于科技的进步。
梦见掉头发
社会中的人们，并不是天生就知道礼节和的，而是在有了大量财富以后，自然而然就会开始在乎更高一层的追求。当然，这种经济发展导致的人文变革，在绝大多数时候，并不会在一朝一夕之间发生。物质社会的发展，往往是缓慢的，而由此带来的人文改变更慢。而一个人的心理状态，往往在他年轻的时候，就因为周遭的物质基础和人文而定型，而后就很难在他的一生中发生改变。这也是为什么今天我们可以看到，很多老年人，虽然没有房贷、退休金也不低，但依然非常节省的原因：他们在年轻时候贫穷的物质基础，决定了他们一生的心理状态。而他们的下一代由于经历了带来的迅速的财富累积，造成他们的心理差距和老一代人之间如此之大，因此也就很难理解他们父辈的那种勤俭节约。
所以说，这种物质社会改变对人文带来的改变，往往要通过几十年、几代人的时间，才能慢慢改变过来。这种改变的速度如此之慢，以至于仅仅靠日常生活中的观察，我们几乎不可能感受到这种改变。但是，这种改变却又是真实发生的。
回到资本市场来说，资本市场里的人文，包括上市公司的治理、投资者的素质、监管的成熟度等等，也会一样随着社会经济水平的发展而改变。事实上，在20世纪早期，美国股票市场的治理结构之差，很难被今天的中国投资者所想象。但是，经过一个世纪的发展，今天的美国市场却成为全球治理的典范之一。随着中国经济发展水平的不断提高，中国资本市场的软实力和市场治理，也会逐渐得到改变。
对于的投资者来说，这种改变需要高度地重视。和经济进步带来的缓慢的人文发展一样，这种改变的速度往往会比较慢、至少比股票价格行情所反映出来的改变速度要慢得多。但是，这种改变又是确实发生、并且长期利好资本市场的。如果没有注意到这种变化，投资者无疑会错失投资机会。
更有意思的是，许多投资者不仅忽略了这种持续、但是缓慢的改变，更把当前的市场治理问题，作为在熊市中不投资的借口。实际上，熊市中许多投资者不投资，根本不是因正对市场的治理结构没有信心，而是因为股票价格低迷、心情沮丧，而需要找一个情绪的点：市场的治理结构中一些不尽如人意的地方，恰恰就成了这个行为所找到的。
而等市场情绪一旦改变、股票价格一旦大涨，这种当时看似客观的、对治理结构的，也就烟消云散、不再被牛市中狂热的投资者所记起了。所以说，分清投资中的和借口，是一个至关重要的问题：这恰如理解经济发展和人文变化中的关系一样。