央行[微博]在公布7月信贷数据的同时，对自家的数据进行了全面细致的解读。央行这次把分析师的活干完了，分析师们无活可干，只好把央行解读以各种方式转抄一下而已。对于这个数据笔者倒是觉得符合个人预期，银行放贷要受多种条件，上半年有多篇文章有论述，并预测到这一结果。金融界的概都经历过2009年和2010年极度宽松的货币政策，那两年放了正常6年的贷款，2011年急刹了车。今年7月信贷暴降，犹如2010年到2011年，只是，这个周期在一年内完成了。七月信贷暴降再次证明了我长期的观点：降准不如降息，降息不如减税。
仅就央行来说，定向降准和向金融机构借款——并创新了很多工具，结果证明，数量工具对当下是基本无用的；价格工具——利率可以起到引导作用，但作用有限；真正能让经济稳健增长的还是得减免税和取消各种收费。
七月信贷是回归
是依行的表现
笔者是最早、最多提及银行放贷要遵循《商业银行法》的贷存比不得超过75%的，也是最多论述降准无用的。5月14日，笔者在《华夏时报》发表了《干预房贷亦枉然银行再放贷就违法》(下称“《干预》”)一文，明确指出，无论是窗口指导，还是施压银行放贷，都是没用的，即便降准，银行也不会冒着违法的大举放贷。
在《干预》一文中，笔者详细测算过各家银行贷存比状况，得出的结论是，只有邮政储蓄银行和农行才有放贷空间，其他银行再大举放贷就有可能违法了，并预测与：“下半年，银行主要该做的不是放款，而是收回贷款，避免违法，高唱‘学习农行好榜样’！”
《干预》一文中详细分析过各家银行不可能无放贷的原因，尽管原因不同，但是，贷存比红线、资本金约束是主要原因。
银行顶住各方压力，在不违法的前提下，有地收缩贷款，不应该受到，相反，应该予以支持和鼓励。这是依行的表现，也是对股东负责的表现。
央行充当分析师解读自家的数据基本都是很有道理的，尽管央行为实施相对宽松的货币政策，进行了很多创新，事明：数量工具对当下经济作用不大。这一点，央行分析师不愿提及。首先，市场特别是银行不缺资金；其次，企业和个人借款意愿不强；其三，融资贵的问题依然没有解决，虽然融资贵如央行分析的，主要是银行以外的机构和银行表外业务所导致，国务院办公厅已经下文治理；其四，高税费导致企业、个人不愿从事实业。报道，房企超过六成的利润被拿走，还不含土地出让金，而对于其他利润微薄甚至亏损的企业来说，你凭什么让人家从事实业？最近，停业甚至卖掉企业去炒玉石甚至到银行办理财的不在少数，股市意外走高是不是有类似资金进入？
在另一篇文章中，我早已具体分析了银行为何不可能大肆放贷：法律上，银行贷存比接近75%红线，银行也不会去放款了，除非想违法；主观上，银行也不会情愿抱薪救火雪中送炭，全球银行都一样只会锦上添花；制度上，银行信贷终身追责，经济下滑放贷最容易形成呆账；客观上，利率持续走低表明实体经济信贷资金需求不旺。另一方面，财政收入在经济下滑的大背景下持续猛增，减免税存在巨大的空间和基础。
减税羞羞答答
货币政策非万能
当下，影响中国经济健康稳健增长的主要问题是税收和滥收费乱罚款，而不是资金问题，所以，逼着央行实施宽松的货币政策是本末倒置舍本逐末，这也是央行下猛药、创新下药也能以奏效的根源。
如果央行依然想心潮澎湃地进行干预，那，降息吧。无论降准或者向银行借款，已经被反复证明是无用的。
尽管贷款利率已经完全放开，存款利率正在积极准备放开，很多人以为，降息不符合利率市场化推进节奏。笔者认为相反，在整顿影子银行和银行表外业务之际，降低存款利息，可以起到引导作用，早已实行利率市场化的美国、欧洲和日本，早前不也一直在降息吗？
本不愿再引述自己文章了，自己都觉得有点不好意思。6月7日，还是在本报上，笔者发表了《支持中国央行降息的九个理由》，已经相当详尽地阐述了需要降息的原因，有兴趣的读者可以百度[微博]一下。
关于主张减税的文章也是一堆，为减少读者厌恶情绪不再列举了。现在的问题是，企业不堪重负，融资意愿不强，而不是融资难；融资贵的问题前面已阐述，我还是引用一下国家信息中心首席经济学家范剑平[微博]的一次发言：中小企业都活不下去了，你们还雁过拔毛，贪得无厌，好意思吗？
解决税费问题比解决融资问题更容易。首先，无论中国，还是欧美日韩，中小企业融资问题都是长期存在的，韩国甚至有专门解决中小企业贷款的银行；其次，解决中小企业融资问题是长期的，绝非下一两个文件，搞几次定向降准所能解决的，要不美总统早签发总统令解决了；其三，减税不会引发通胀，还记得我那个水塘的比喻么？无法是把的水放入纳税人的水池中，总量不变；其四，减税有空间和基础，特别是在反腐深入的情况下，有助于减少奢靡之风。
银行不是部门，央行不是全能神，当下最紧迫的不是融资问题，是税负和收费过高的问题，不能把所有的问题都通过货币政策解决。如此，还要那么多部委干吗？
银行及时回归很好；央行已经尽力和略显越位了；财税收税如山倒减免如抽丝，这毛病不改，等同竭泽而渔。
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文章关键词：信贷总额