网站首页 > 瑞士资讯> 文章内容

央行瑞郎升值的7大工具(图

※发布时间:2015-7-9 18:47:58   ※发布作者:小编   ※出自何处: 

  央行瑞郎升值的7大工具

  央行很少其干预外汇市场以瑞郎升值,但是瑞郎走势是货币政策的核心。

  自弃守瑞郎兑欧元汇率上限1.2后,央行一直实施负利率政策,并干预汇市。

  瑞郎涨势以及今明两年通胀预期为负,让出口导向型经济重创,央行手中的政策选项已然不多。

  分析师预期央行或采取以下7种手段来瑞郎升值:

  1.资产购买

  国际货币基金组织(IMF)在3月,可以考虑通过启动购买外币资产和一些国内资产的计划,进一步放宽货币政策。

  信贷分析师Maxime Botteron表示,鉴于央行不愿扩大资产负债表,就像其弃守瑞郎上限时所表达的那样,只要瑞郎不大幅升值、通缩风险没有大幅上升、且经济未陷入严重衰退,那么这一计划似乎就不太可能实施。

  2.外汇干预

  承诺干预外汇市场以及实施负利率,是央行目前的主要政策手段。分析师称,买入欧元和卖出瑞郎将有助于瑞郎汇率,但可能令央行资产负债表膨胀。央行称资产负债表面临的风险是弃守瑞郎上限的一个主要原因。央行的举动已使外汇储备到5月增至5,175亿瑞郎(5,501亿美元)。

  3.购债

  欧洲央行已启动1万亿欧元“量化宽松”计划,买入公债和其他资产,并激励萎靡不振的欧元区经济。央行在金融危机后曾试着买进公债,但该举措在宽松货币方面并不成功。分析师称,公债市场规模较小且流动性不强,投资者大多持有债券至到期,不适合采取大规模购债举措。

  4.降息

  央行称,瑞郎存款利率尚未触及下限,还有进一步降息空间。分析师称,央行也很有可能同时降低指标利率。

  这可能使囤积现金,以避开存款收费。这还可能激励楼市泡沫,央行曾通过提高对抵押贷款机构的资本要求来对抗楼市泡沫。

  5.新的瑞郎上限

  工会和左翼社会党人士呼吁实施新的汇率上限,以经济。由于坚定支持央行,其他政党也普遍支持货币政策,所以实施新汇率上限的提议不太可能得到央行的采纳。

  分析师称,央行就算设定新的汇率上限,其该上限的勇气也将很快面临外汇投资者的,因为该央行曾经在压力之下放弃了最初1.2的汇率上限。

  6.外汇篮子

  央行弃守汇率上限之前,前央行顾问Ernst Baltensperger曾,以一个与欧元和美元货币篮子挂钩的汇率上限来取代。

  在6月政策会议上被问及把瑞郎汇率和一篮子货币挂钩时,央行反应平淡,称此举不能从根本上解决瑞郎汇率问题。

  7.资本管制

  尽管可能性非常小,且需要支持,但有可能对银行现金取款实施管制。

  央行已暗示,不会寻求采取这类大动作,但表示不排除采用任何政策工具的可能性,包括资本管制。