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茅于轼:落后的经济学理论中国金融业

※发布时间:2016-4-25 17:55:53   ※发布作者:小编   ※出自何处: 

  天则经济研究所荣誉理事长茅于轼撰文指出,由于落后的经济学理论了中国金融业的发展,造成巨大的财富损失。目前中国P的增长率下滑,想方设法创造更多的财富是当务之急。纠正在金融业方面错误的方针、政策、法律,让财富创造的道畅通无阻,此其时矣。这篇文章具有一定参考意义。

  金融业是服务业中的一个重要部门,中国估计有上百万人在其中就业,创造的财富每年都近十亿。但是这个行业是做什么的,它为社会提供了什么服务,做出了什么贡献,连在其中就业的人自己也未必说得清。国家对这个行业的指导方针也大有问题。许多老百姓(603883)认为,金融业者是一批的人,用但不的手段在其中赚了大钱。由于对这个重要行业的认识错误,国家对它的方针政策有许多不当,甚至所制定的相关法规也有错误的地方。这一现象对中国的经济发展极为不利。

  一个社会每年所创造的财富(大体上就是P)除了日常生活衣食住行消费掉的,还有很多剩余,就是家庭和企业的储蓄。这些钱分散在家庭和企业中,在中国几乎占了P的一小半。储蓄转换成投资,用于扩大再生产,对经济发展有非常重要的作用。中国三十多年,经济取得巨大成就,高储蓄率是一个起决定性作用的因素。

  分散在一家一户的储蓄如何集中起来用于扩大再生产,并不是一个容易解决的问题。因为各个行业、各个地方需要建设的项目很多,哪个先上,哪个后上需要鉴别。而且需要资金的地方很多,不光是新建项目需要钱,已经建成正在生产的企业也需要钱。企业有了订单就要买材料,添新人,也都需要钱。不光是生产需要钱,消费也有急需钱的时候。家人有了病,学生要上学,买“大件”一时凑不够数,家庭会有各式各样需要用钱的场合。如何分配有限的钱,满足对钱的不同需求,孰先孰后,并非容易解决的事。这正是金融业所要完成的任务。

  金融业包括银行、证券(股票、债券等)、保险、信托代理等,其共同任务就是把分散的钱调动到最需要的地方去。当然,最简单的方法就是用价格调整供需。市场经济中一切商品的供需均衡都是通过价格手段实现的。这里的价格就是使用资金的利息率。愿意出高利息率的说明对资金的需求更紧迫,他有优先获得资金的机会。用利息率调整对资金的供需,就是我们说了多年的“利息率市场化”。但是就资金而言,它和一般商品有一个重大区别,就是借入方的信用是否可靠。这使得金融业的市场变得复杂起来,在价格之外还需要其他信息。不过金融业的基本任务——依照对资金急需的程度分配资金这一点,是不会改变的。

  以银行为例,它集中了各家各户的储蓄,然后将资金贷出去。贷给谁?按照前面所分析的,应该首先贷给最急需用钱的客户。可是中国银行业要为实体经济服务,首先贷给从事实体经济的客户。这两种放贷目标哪一个更合理?显然,首先贷给最急需用钱的客户是合理的,他未必属于实体经济。更何况同为实体经济,有的赚钱,有的亏损,绝没有理由把钱贷给亏损的实体经济企业。那样的贷款是很难回收的。但是按照中国的,银行借贷要为实体经济服务,不管这个实体经济是亏是赚。可见中国对金融业服务目标的是有问题的。

  为什么中国对银行的服务目标错了?这和中国落后的经济理论有关。中国大部分人都认为财富一定和实物有关,虚的东西不可能具有价值。所以要增加社会的财富必须更多地生产实物,并要求银行将资金用于支持实体经济,并在这个方针指导之下,把中国培养成了“世界工厂”。中国赚的钱是低廉的劳动工资的钱,改善资源配置的钱被别人赚去了。

  经济学经过近200年的探索,已经完全否定了财富依赖于实物的观点。同样的物在不同的场合下具有不同的价值。同样的香蕉在广东的价值低于在北方的价值。更何况生产物,如果其成本高于产品的价值,这种生产不但无益而且有害。比如时候的大炼钢铁,其成本极高,钢铁是炼出来了,但是国家更穷了。类似使国家更穷的生产,如“三线建设”、“上山下乡”、“学大寨”等,在计划经济时代举不胜举。可见支持实体经济是错的。

  是不是虚拟经济就没有价值?当今绝大部分的白领工人,他们工作的对象就是一台计算机,他们工作的产出是信息。难道信息没有价值吗?他们的劳动都白费了吗?显然不是。随着人们收入的提高,他们消费的实物在总消费中的比例在降低,而消费在游戏、教育、旅游、保健等服务的比例在提高。就拿金融业本身来讲,其中没有任何实物的生产。金融业赚了很多钱。他们赚的钱是不是财富的创造?按照实物财富的说法,金融业没有实物生产,因此金融业是没有财富创造的,所赚的钱是别人创造转移过来的,换句话讲,就是剥削所得。许多人认为金融业是的人用但不的方法赚钱,其根据就在此。如果这样,那就该把金融业全都关了,避免社会有不劳而获的剥削部门。

  世界都有金融业,而且都赚了很多钱,难道都是剥削所得吗?当然不是。于是我们需要回答,金融业没有实物,它所赚的钱是如何得来的?它为社会做出什么贡献?这就要回到所说的金融业要把分散的资金调动到急需用钱的地方去。换句话讲就是“钱尽其用”。而不是支持实体经济。整个社会需要“把钱用好”,金融业就是社会中唯一做这件事的行业。它所赚的钱,就是对优化资金分配的报酬。

  更一般而言,所有的财富创造都是由于优化人和物的利用,而不是因为劳动。财富创造的根本是“人尽其才,物尽其用”,是把人和物放到最有效的地方去用。劳动之所以能够创造财富,是因为它改善了人和物的利用。相反,如果劳动恶化了人和物的利用,是不可能有财富创造的。比如在上海外滩地价最贵的地方种水稻,虽然有粮食的生产,但是这种劳动没有财富创造,只有财富的损失,因为它了土地的最佳利用价值。

  如果我们同意钱要尽其用,高利贷正好是最能“尽其用”的用法,就没有理由。可是中国对高利贷持否定态度。国家金融办利息率高于值四倍的不受法律。换句话讲,借了这样的高利贷是可以不还的。世界上大概只有中国赖账的人,不放贷的人。是的,高利贷是一种畸形的资金交易,但这是对借贷市场的干预造成的。如果放开借贷市场,有很多人去放高利贷,利息率肯定会下降,高利贷也就被消灭了。这正是我们所追求的利息率的市场化。相反,越是高利贷,利息率就越高。

  总起来看,由于落后的经济学理论了中国金融业的发展,造成巨大的财富损失。目前中国P的增长率下滑,想方设法创造更多的财富是当务之急。纠正在金融业方面错误的方针、政策、法律,让财富创造的道畅通无阻,此其时矣。

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